产权理论遭遇的挑战及其演变
——基于2000年以来的最新文献
聂辉华 杨其静
提要:产权理论在企业理论领域产生了广泛的影响,但是也遭遇了严峻的挑战。本文梳理了产权理论自2000年以来的最新文献,在此基础上归纳了产权理论的五个主要缺陷:缺乏不完全契约的基础;不是一个科层理论;忽略了组织内的事后调适过程;没有考虑当事人之间的不对称信息;经验研究匮乏。本文阐述了产权理论基本分析范式或模型的演变,并展望了未来的研究前景。
关键词:产权理论 不完全契约 敲竹杠
自从Oliver Hart教授及其合作者的两篇开创性论文Grossman & Hart(1986)和Hart & Moore(1990)(简称GHM模型)发表以来,产权理论便在契约理论、企业理论、制度经济学和法经济学等多个领域掀起一阵飓风,形成了“不完全契约理论”(incomplete contract theory)这一新的学派(杨瑞龙、聂辉华,2006)。但是这股飓风并非所向披靡,它遭致了以Tirole(1999)和Holmstrom(1999)为代表的完全契约理论学派的激烈批评。归纳起来,产权理论具有如下主要缺陷:(1)缺乏一个坚实的理论基础,难以调和“有限理性”和“预见未来收益”这两个基本假设之间的冲突,并且契约的不完全程度是外生给定的;(2)忽略了企业中所有权和控制权分离的事实,难以解释没有所有权的经理的行为,从而难以提供一个科层或分权理论;(3)把焦点放在事前专用性投资水平上,导致对组织内的事后调适过程完全忽略;(4)没有考虑双方之间的不对称信息,从而忽略了很多激励问题;(5)缺乏经验事实的支持。
面对这些严峻的挑战,产权理论如何应对呢?自2000年以来,产权理论的分析方法和研究重点又发生了哪些变化呢?本文首先概述早期产权理论的基本思想,接着指出产权理论是如何应对上述五个方面的挑战,最后介绍一下产权理论的最新应用。
本文发表于《南开经济研究》2007年第4期,引用请注明。
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